Reply to this topicStart new topic

РИСКИ ИНВЕСТИЦИЙ

Гость
Отправлено: Dec 9 2007, 08:05 PM
Quote Post


  Unregistered









РИСКИ ИНВЕСТИЦИЙ

Появление свободных денежных средств вызывает естественный вопрос: как сохранить и приумножить свой капитал?

В жизни каждого человека рано или поздно встает вопрос, куда вложить свои деньги?
Каждое вложение, целью которого является сохранение и приумножение своего капитала, несет в себе определенные риски. И чем выше эти риски, тем больше ожидаемая доходность от вложений.

Инвесторы ставят перед собой три основные цели: обезопасить свой капитал от инфляции, получить дополнительную прибыль и увеличить размер накоплений.

Инструментов инвестирования существует довольно большое количество. В их число можно включить вложение денежных средств в банк, акции, облигации, паевые инвестиционные фонды или отдать деньги в доверительное управление. Каждый из данных видов инвестиций имеет свои плюсы и минусы. Стоит заметить, что какой бы способ вы не выбрали, вы ставите перед собой цель заставить ваши деньги работать и приносить доход.

Банковские депозиты
Самое распространенное и безопасное вложение – это банковский депозит (вклад), дающий стабильный доход 10-12% годовых. Использование банковских депозитов помогает решить только одну из задач — сохранить капитал. Если учесть высокий уровень инфляции, в ближайшие годы вряд ли удастся получать прибыль от таких вложений, они лишь покрывают уровень инфляции.

Облигации
Инвестиции в облигации - наиболее надежное вложение средств на рынке ценных бумаг. Этот инструмент рекомендуется для тех, кому важна полная сохранность капитала с доходом несколько выше, чем по вкладу в банке.

Доходность корпоративных облигаций колеблется от 8 до 18% в зависимости от надежности эмитента. Сегодня на рынке обращается более 200 видов облигаций, из которых инвестор может выбрать наилучшее для себя сочетание доходности и риска.
В среднем ставки по облигациям примерно равны банковским, а ставки по государственным облигациям с малой степенью риска, например таким, как ГКО-ОФЗ, вообще не способны перекрыть инфляцию и не представляют интереса для массового инвестора ввиду их низкой доходности (около 8% годовых).

Этот инструмент очень похож на банковский вклад - деньги в него вкладываются на определенный срок под заранее известный процент. Но у облигаций есть два основных преимущества: как правило, более высокая доходность по корпоративным выпускам облигаций и возможность забрать деньги без потери набежавших процентов. Если при досрочном закрытии срочного счета в банке, как правило, проценты теряются, то инвестиции в облигации полностью ликвидны - их всегда можно продать без потери причитающихся процентов за каждый день владения облигацией.

Рынок облигаций - это рынок для консервативных инвесторов (в отличие от рынка акций). Ценовые колебания на этом рынке несопоставимо малы по сравнению с активной динамикой котировок акций. Для инвесторов главное - это проценты (купонные выплаты), хотя изменение рыночной стоимости облигации тоже влияет на доходность.

Акции
По сравнению с облигациями, приносящими стабильный доход, рыночная цена акций постоянно меняется в положительную, либо в отрицательную сторону. Эти колебания могут быть весьма значительными, поэтому акциям присуща высокая степень риска.
Цены акций могут резко изменяться в ходе биржевых торгов, в связи с чем инвестор, приобретший акции, должен быть готов к временному снижению или повышению их стоимости. В течение дня стоимость акций может изменяться на 5 - 9 %. Акции являются наиболее рискованным видом инвестиций, но в тоже время потенциально наиболее доходными. Вложение денежных средств в акции происходит в расчете на возможное значительное увеличение их стоимости в будущем. Что позволит в дальнейшем продать их по более высокой цене и получить доход.

Не менее распространенным способом заработка на фондовом рынке является покупка акций ради получения дивидендов. Раньше инвесторы уделяли мало внимания этой статье доходов, так как российские компании платили мало дивидендов или не платили их вовсе, однако в течение последних лет ситуация начинает кардинально меняться и дивиденды позволяют получать стабильный доход, иногда даже сопоставимый с банковскими процентами.

При этом, чтобы получить дивиденды, необязательно быть собственником акций в течение целого года, достаточно лишь владеть ими на момент закрытия реестра акционеров или так называемые «отсечки». На эту дату компания-эмитент составляет список своих акционеров, которым она должна будет заплатить дивиденды. Все те, кто покупает акции на следующий день после даты закрытия реестра, уже не попадают в список и дивидендов не получают. Основная масса «отсечек» по российским эмитентам приходится на апрель - май.

Наиболее привлекательными для получения дивидендов являются привилегированные акции, так как дивиденды по ним, как правило, превосходят дивиденды по обыкновенным акциям, что вкупе с их меньшей стоимостью дает значительно большую доходность. Более того, в уставных документах многих российских компаний предусмотрены ряд преимуществ для владельцев привилегированных акций: например, дивиденды по ним не могут быть меньше определенной оговоренной суммы, либо напрямую зависят от размера чистой прибыли; также, зачастую, не могут быть меньше дивидендов по обыкновенным акциям и т. п.

ПИФы
Невероятный рост фондового рынка в 2005 году и огромные доходы инвесторов паевых фондов заставили граждан обратить свое внимание на новый способ вложения денег. Фонды акций заработали в 2005 году до 90% годовых, тогда как средняя ставка по рублевым депозитам составляла 9% годовых, при инфляции более 11%. А с укреплением рубля ставки по депозитам будут снижаться и дальше, не выполняя свою основную функцию – сбережение средств.

Паи паевого фонда - высоколиквидны. По закону, управляющая компания, выпускающая и продающая паи, обязуется выкупить их обратно. Благодаря большому объему средств пайщиков управляющая компания формирует хорошо диверсифицированный портфель, минимизируя тем самым его риски. Кстати, у каждого ПИФа есть инвестиционная декларация, с которой инвестор может ознакомиться. Одни ПИФы работают с облигациями, другие - с акциями, третьи - со всеми инструментами сразу.

Однако инвесторы стали более осторожно подходить к вложениям в ПИФы, особенно после событий в первом полугодии 2006 года, когда произошла заметная коррекция рынка ценных бумаг и ряд фондов пока-зал снижение доходности. Особенно это почувствовали инвесторы, вложившиеся в ПИФы во время активного роста российского фондового рынка, в первом квартале 2006 года. К инвесторам пришло понимание, что ПИФ – это не банковский депозит с гарантированной доходностью, а достаточно рисковый инструмент. Однако даже с учетом риска вложения в ПИФы остались одним из самых выгодных инструментов, доступных рядовому инвестору.
Основной риск ложится на выбор управляющей компании, ведь именно от ее профессионализма и условий "обслуживания" зависят доходы пайщиков.

Во-первых, обратите внимание на "возраст" УК. Чем старше ее возраст. Тем лучше.
Во-вторых, приценитесь к услугам УК. Обычно управляющие забирают себе от 1 до 3% от среднегодовой стоимости чистых активов фонда (активы минус расходы на услуги брокеров, регистратора, депозитария, аудитора и прочих организаций).
В-третьих, выясните устанавливаемые УК и ее агентами размер надбавки к стоимости пая при его продаже и размер скидки - при его выкупе у пайщика. Обычно они составляют 0,5-1,5%, а некоторые управляющие вообще обходятся без них.

Ну и, самое главное, да и самое трудное - посмотрите, насколько эффективно компания управляла своими фондами в прошлом. Ориентироваться только на доходность было бы неправильно, ведь нельзя же исключать, что управляющая компания добилась высоких, по сравнению с другими компаниями, результатов благодаря элементарному везению. Кроме того, высокой доходности сопутствуют высокие риски, и может статься так, что управляющая компания рисковала деньгами пайщиков сверх той меры, которая установлена в инвестиционной декларации. Поэтому необходимо как-то соотнести достигнутую доходность операций с их рискованностью.

Доверительное управление
Если самостоятельные инвестиции вас пугают, то наилучшим выходом будет отдать деньги в доверительное управление компании - профессиональному участнику рынка ценных бумаг. Это не просто самый респектабельный, но и, по логике вещей, наиболее эффективный способ работы на рынке акций. Проблема в том, что большинство "продвинутых" инвестиционных компаний, предлагающих действительно качественные услуги, просто не станут работать с клиентом, если у него меньше 100 тыс. долларов. Тем, кто готов инвестировать в акции не 100, и не 50, а, скажем, 10 тыс. долларов, советуем никогда не инвестировать в ценные бумаги «последние» сбережения, лучшего способа инвестирования, чем покупка паев инвестиционного фонда и не найти.

Главное, что надо осознать, — при доверительном управлении вам не гарантируют положительный результат. «Ожидаемая доходность» зависит от выбранной стратегии. Банки и инвестиционные компании предлагают, как правило, три основные стратегии: консервативную, смешанную и рискованную. Они могут называться по-разному, но суть одна — разное соотношение акций и облигаций в вашем «портфеле».
При консервативной стратегии все денежные средства вкладываются в облигации, ожидаемая доходность чуть выше ставок по банковским депозитам (12 — 16% годовых), а риски минимальны. Смешанная стратегия сочетает спекулятивные (вложение в акции) и консервативные (вложения в облигации) характеристики. Она по-зволяет управляющему при подъемах рынка вкладываться в акции, а в стадии спада выходить в денежные средства, либо приобретать облигации. Уровень риска здесь выше, но и доходность порядка 20 — 24% годовых. И, наконец, рискованная стратегия предполагает формировать портфель полностью из акций. Здесь можно получить около 30%, но риски будут максимальны.


Вложение в инструменты рынка ценных бумаг не только увеличивает потенциальную доходность сбережений, но и несут с собой не малые риски. Это главное отличие от банковского вклада, при котором надежность вложения обеспечивается участием банков в системе страхования вкладов. Однако и банки, и инвестиционные компании оговаривают риск и устанавливают порог «потери» суммы. Например, при выбранной стратегии вы максимум потеряете 10% от первоначальной суммы. В случаях с ПИФами этого никто не гарантирует. Там единственная возможность обезопасить себя от падения — быстро продать этот пай.

Мнение экспертов:
Григорий Вахитов
директор филиала
«Брокеркредитсервис»

Риски инвестиций присущи каждому финансовому инструменту. Практика показывает, что на довольно продолжительных промжутках времени, выигрывает тот управляющий, который максимально диверсифицирует свой портфель. Если наше население начнет использовать хотя бы несколько таких инструментов, оно сможет не только сохранить свои вложения, но и хорошо их приумножить.
По прогнозам РА «Эксперт» в ближайшее время 1 млн. человек собираются вложить свои деньги в ценные бумаги. Из них 90% собираются вкладывать самостоятельно. Самостоятельные инвестиции несут собой определенные риски и не гарантируют успеха.
Вкладывать деньги лучше всего, сопоставляя ожидаемую доходность и риски. При не больших капиталовложениях лучше всего 50% положить на депозит, а остальные деньги в ПИФы. Это поможет диверсифицировать портфель начинающего инвестора. Банковский депозит гарантирует возврат вклада плюс 10-12 % годовых, а паевые фонды послужат инструментами достижения большей доходности, нежели банковский вклад. Если, в случае неблагоприятной ситуации на рынке, ПИФы не принесут ожидаемого дохода, инвестор, так или иначе, останется в прибыли, благодаря своему диверсифицированному портфелю.



Игорь Кравченко
генеральный директор
ФА «Милком-Инвест»

В последнее время заметна тенденция роста Российской экономики, это сказывается на фондовом рынке, рынке недвижимости. Формируются финансовые компании занимающиеся привлечением денежных средств от населения для консолидации и увеличения эффекта отдачи инвестирования в пакеты акций, ПиФов. Также на сегодняшний день очень актуальна тема инвестирования в недвижимость, только за последний год недвижимость возросла в цене примерно в два раза, а денежный поток от сдачи в аренду торговых площадей: офисных, промышленных, способен приносить очень высокую прибыль. К тому же это самый простой и безопасный способ начать инвестировать.

ПИФы - инструмент инвестиций в ценные бумаги, позволяющий получить доход при небольшом уровне риска, что естественно является более предпочтительным чем хра-нение денежных средств в банке, так динамика доходности вложений в ПИФы за последние два года показала гораздо более высокую доходность по сравнению с банковскими вкладами. Что привело к притоку денежных средств в коллективные инвестиции. Рынок коллективных инвестиций будет иметь положительную динамику и в ближайшие годы доля вкладов в ПИФы будет увеличиваться и может составить 10-20 % в доле сбережений населения.


Top
Poligon
Отправлено: Jul 5 2008, 06:43 PM
Quote Post


  Дока
*

Группа: Super moderator
Сообщений: 3770
Пользователь №: 388
Регистрация:
17-May 08



на мой взгяд это хорошая идея)))
PMEmail Poster
Top

Topic Options Reply to this topicStart new topic

 



[ Script Execution time: 0.0089 ]   [ 10 queries used ]   [ GZIP выключен ]


Установка сигнализации: sio.su